北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投(tóu)资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集(jí)了(le)来自(zì)全球各地的投资者。“来(lái)自中国的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特(tè)都会(huì)谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有竞(jìng)争力(lì)，都能(néng)达成繁荣发(fā)展的前景。中国将会成为更(gèng)好的(de)国家(jiā)，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前(qián)，他(tā)也曾(céng)多次公开表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴(bā)菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过投资对象均(jūn)为中国公司(sī)的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股东大会(huì)上，作为董事长的(de)芒格也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去投资(zī)中国是没有(yǒu)问题的。相较于投(tóu)资美国而言，投资(zī)中国可以让你用(yòng)便宜的价(jià)格(gé)买到(dào)一些更好的公司，而这即(jí)便有一(yī)些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财(cái)经根据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资(zī)逻(luó)辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消(xiāo)费仍占据(jù)三(sān)分(fēn)之一(yī)，其中酒企表现尤为出色(sè)；而从(cóng)近3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看(kàn)，医疗行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑(lǜ)净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对(duì)公司(sī)的价值判断(duàn)而不是(shì)价格(gé)判(pàn)断，选(xuǎn)择的(de)是加权平均（年化(huà)）净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属行业(yè)算(suàn)术平均值进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的(de)持(chí)仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押(yā)注能(néng)源领(lǐng)域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银(yín)行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减(jiǎn)持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持(chí)有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时代(dài)财经(jīng)又进行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前(qián)商品信誉(yù)受过不良(liáng)影响(xiǎng)的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网(wǎng)。时(shí)代财经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行(xíng)业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利(lì)润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超(chāo)20％且(qiě)净资产收益率为正，达到(dào)巴菲特(tè)关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些(xiē)企业(yè)的(de)TTM高于其(qí)所属行业(yè)滚动市(shì)盈(yíng)率，所以或(huò)还需(xū)要(yào)等(děng)待入场时机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选(xuǎn)出的(de)18家公(gōng)司(sī)中(zhōng)，家(jiā)用(yòng)电器行业公司上榜不胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸-height: 24px;'>胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的(de)浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年(nián)净利润复合年(nián)增长率(lǜ)表现略显逊(xùn)色(sè)，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的(de)是主(zhǔ)营(yíng)集成电路设计(jì)的中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新(xīn)市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证(zhèng)指数(shù)的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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