今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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