因市(shì)场需求减少，正在持续(xù)发(fā)力的存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长(zhǎng)混合基(jī)金，已(yǐ)累计(jì)减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年(nián)一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场(chǎng)需求减少(shǎo)，公司(sī)营(yíng)业收入同比(bǐ)下降(jiàng)，毛(máo)利率下降，导致毛利(lì)润同比减少。

　　当日同时发布的2022年年报显示(shì)，公(gōng)司2022年(nián)营(yíng)业收(shōu)入(rù)81.3亿(yì)元，同比(bǐ)减(jiǎn)少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储(chǔ)器(qì)业务(wù)收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增(zēng)加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储(chǔ)器(qì)业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是受消(xiāo)费市场需求疲软影(yǐng)响，而(ér)微控制器业(yè)务收入增加(jiā)得益(yì)于(yú)公司(sī)多元化产品布(bù)局，其来(lái)自工业、网通领域的(de)收入增加(jiā)弥补了消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域的收入(rù)下(xià)滑，并(bìng)带动微控制器业(yè)务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下方(fāng)面的影响，一(yī)方面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美(měi)元兑(duì)人(rén)民币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿元；销售费用铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处、管(guǎn)理费用和研(yán)发费(fèi)用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销(xiāo)等费(fèi)用的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提(tí)减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安(ān)成长混合基金，已累计减持约(yuē)603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易(yì)创新同日(rì)还公告，实际控制人(rén)朱一明的(de)一致行动人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限公司，拟自(zì)披(pī)露该减持(chí)计划公(gōng)告日起(qǐ)15个交易(yì)日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集中竞价交(jiāo)易方式，减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三(sān)块，分别是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器方面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占率排(pái铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)名全球第(dì)三，竞争对手(shǒu)主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦(bāng)等(děng)企业。

　　在SLC NAND铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处 Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额。兆(zhào)易创(chuàng)新通过差异化(huà)产品(pǐn)需求切入(rù)该(gāi)细分领域市场，以(yǐ)实现(xiàn)局部应用(yòng)领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯设(shè)备(bèi)等消(xiāo)费类产品，公(gōng)司在技术、产品以及市(shì)场应(yīng)用方面都处于领先地(dì)位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球(qiú)存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂(chǎng)商包(bāo)括韩国的(de)三星电子、SK海力士和美(měi)国(guó)的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名(míng)其(qí)后的多为中国(guó)台(tái)湾地区的企业。兆(zhào)易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其(qí)产业技术开始起步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易(yì)统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年(nián)全(quán)球半(bàn)导体市场的销售额(é)预计(jì)则(zé)将小幅下滑(huá)到5566亿美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市(shì)场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的(de)双位(wèi)数增(zēng)长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季末(mò)，多(duō)家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗(qí)下被动(dòng)和主动型(xíng)基(jī)金持(chí)有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季(jì)度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安成长是持有该股最(zuì)多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在(zài)一季度(dù)减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长减持(chí)近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比例超25％。

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