本周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写正是长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式(shì)的(de)形式(shì)设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中(zhōng)，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价(jià)值，万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务(wù)相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心(xīn)指数月(yuè)内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质(zhì)企业(yè)的(de)估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(nèi)收(shōu)益(yì)为负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年(nián)内回报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是(shì)市(shì)场本身(shēn)较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外(wài)，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写从而(ér)活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充(chōng)满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前(qián)估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测(cè)算前(qián)几(jǐ)大重(zhòng)仓(cāng)股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的(de)暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来(lái)了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择优(yōu)质(zhì)中(zhōng)小专精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市(shì)股票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和(hé)北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低(dī)估(gū)标的(de)，未来随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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