公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元(纳粹分子是什么意思yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破纳粹分子是什么意思性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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