为了让自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的mg alt="惊(jīng)呆(dāi)了！董事长雇(gù)人(rén)拉抬股价、高位出货，竟(jìng)辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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