大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思rong>TMT板块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎ传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ng)周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。