金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的(de)阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(w索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的èi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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