财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(j水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些īng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yu水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些è)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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