华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经(jīng)济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资(zī)者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获(huò)得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续(xù)的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登的(de)几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他(tā)行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫(mò)迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播(bō)电(diàn)台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括(kuò)披(pī)露(lù)企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人(rén)最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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