总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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