财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗板(bǎn)块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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