公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上行周期(qī)。