财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(hu滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址í)报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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