财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的)价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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