近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物p>

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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