全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直(zhí)在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继(j情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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