今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业(yè)端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除(chú)了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报(bào)中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度(dù)库存水(shuǐ)平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域(yù)提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说mg alt="刚刚，冠(guān)军持仓大曝光！蔡嵩松发(fā)声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态(tài)度(dù)。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏(piān)离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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