编者(zhě)按

　　本周，2023年一季报(bào)公(gōng)募基(jī)金披(pī)露落幕(mù)，基金(jīn)经理的调(diào)仓路(lù)线被完整曝光。首季(jì)行情(qíng)变化以春(chūn)节(jié)为轴，节后市场热点从复苏线逐渐(jiàn)发散到(dào)中(zhōng)特估、人(rén)工智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的(de)里程碑式(shì)突(tū)破带火了科技一众(zhòng)赛(sài)道，这让一季度(dù)公募仓位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内(nèi)的公募基金(jīn)中，科(kē)技成长阵(zhèn)营中的(de)旗(qí)手之一(yī)冯(féng)明远(yuǎn)，目前在管的产品(pǐn)从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今(jīn)业(yè)绩较为一般，但是在管规模仍维(wéi)持在230亿(yì)元的(de)水平(píng)线上。从第一(yī)季度(dù)的(de)调(diào)仓来看，在他(tā)的(de)成名作(zuò)信(xìn)澳新能源产业最(zuì)新季报(bào)中，保留了上(shàng)一季度的七只重仓，同(tóng)时用中伟股份(fèn)、华(huá)阳集(jí)团和祥鑫科技(jì)替换(huàn)了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科(kē)技，可以看出其(qí)坚守新(xīn)能(néng)源的大框(kuāng)架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价(jià)比更(gèng)优的领域。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青(qīng)树”老(lǎo)将朱少(shǎo)醒，一季报(bào)中(zhōng)他仅仅调换了两处标的，用金域(yù)医学和(hé)蓝晓(xiǎo)科技替换了(le)药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合(hé)成树脂板(bǎn)块的(de)蓝晓(xiǎo)科(kē)技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨超过(guò)30％，同时(shí)他保持(chí)了对(duì)喝酒吃药(yào)大(dà)类赛道中龙头的持续青睐，茅台(tái)持股量与上季持(chí)平稳(wěn)居首位。而他也一如既往地表示(shì)，会在优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头。众(zhòng)所(suǒ)周知，三大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其(qí)成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前三大重仓(cāng)就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组合配置(zhì)中的压舱(cāng)石地位依然稳固(gù)，同(tóng)时中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软件、机械制造成进(jìn)攻热点，公(gōng)募在经历去(qù)年的整(zhěng)体业绩(jì)低谷(gǔ)后，今(jīn)年竭(jié)力寻求组合(hé)的α。值得关(guān)注的是，公募名将们对因ChatGPT引(yǐn)发(fā)的TMT快速(sù)走红也(yě)有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占(zhàn)比创新高(gāo)代(dài)表了主线(xiàn)行情确立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增(zēng)配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目(mù)前在管两只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了(le)其(qí)最新公布的(de)两(liǎng)只A股基(jī)金一季报(bào)，在(zài)管理(lǐ)时间更(gèng)长的(de)易方达蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时(shí)前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中(zhōng)除去腾讯(xùn)外全部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份(fèn)。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质(zhì)企业三年上。

　　该基金的一季报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五大的(de)重仓(cāng)次序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了另外(wài)三大白(bái)酒标(biāo)的。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美团(tuán)、伊(yī)利、招行(xíng)均是(shì)持续(xù)上榜的(de)老面(miàn)孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季(jì)的药明生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤在季报中也对调仓思(sī)路(lù)有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。个股方面，我们(men)仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有偶，银华基(jī)金的明星(xīng)基金(jīn)经(jīng)理李晓星，在(zài)和张萍(píng)合(hé)管的(de)银华盛世最新季报十大重仓中，持有7只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股。对比上(shàng)一季度仅有(yǒu)三大(dà)白酒龙头和古井贡(gòng)酒来看，这一(yī)季其新进重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其(qí)思路(lù)可能是想利用次(cì)高端和(hé)地(dì)产(chǎn)酒来增加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的(de)为爱(ài)美客、安(ān)井(jǐng)食品、海大(dà)集团，而这三者在上一季(jì)度就是前十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入二季度(dù)，改善弹性会加(jiā)大。方向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品(pǐn)等(děng)供应(yīng)链，餐饮的恢复(fù)是确定的(de)；其次，看好线(xiàn)下场景恢复后，需(xū)求相对刚性的医美以及消费医疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃(chī)药(yào)”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是(shì)他的(de)最爱，不(bù)过他对于另一重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药方面，他(tā)对重仓表现得是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升(shēng)至(zhì)十大重仓股的(de)第(dì)五(wǔ)位；其次，他(tā)选择小幅减持了(le)创新药(yào)龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康德，而新(xīn)进重仓的前者(zhě)年内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所周(zhōu)知，金域医(yī)学去年作为核酸检测机构，业绩相当亮(liàng)眼；而在(zài)后疫情时代，公(gōng)司主营(yíng)回归本源后依然亮点(diǎn)众多，作为第三方医学(xué)检验及病理诊断服务商，金域医学(xué)近日率先推出国内首(shǒu)个(gè)国(guó)家药(yào)品(pǐn)监(jiān)督(dū)管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检测项目，再次领跑同(tóng)业。

　　冯明(míng)远专(zhuān)注赛道细分(fēn)机会

　　陆(lù)彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏(fú)储(chǔ)能

　　除去上(shàng)周率先交卷主打产业链上(shàng)游(yóu)的施成外，本周(zhōu)一众(zhòng)新能源高手中的(de)顶流冯明远所管产品一季报全部(bù)披(pī)露，截(jié)至4月19日(rì)收盘，目前他(tā)所管理的6只产品维(wéi)持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远(yuǎn)在管基(jī)金(jīn)中，任职(zhí)管理最长的就是(shì)代(dài)表(biǎo)作新能源产业股票。从被调出的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与(yǔ)新(xīn)能源产业链(liàn)关系不大。

　　而在(zài)新(xīn)进重仓的(de)三只标的中，占比(bǐ)相对最高的就是非传统(tǒng)新能源(yuán)产业赛道龙头中(zhōng)伟(wěi)股份，这家主营锂(lǐ)电池(chí)正极体研(yán)发的公司，主要产品(pǐn)是三元前驱体和(hé)四氧化三(sān)钴，从近期(qī)发布的年(nián)度业绩快报来(lái)看，公司的主营与净利润均实(shí)现50％以上的(de)逆(nì)势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面梳理(lǐ)，在信澳研究优选中(zhōng)还(hái)出(chū)现了(le)一只新的重仓(cāng)股银邦股(gǔ)份，这也是一家高科技公司(sī)，主(zhǔ)营业务(wù)中(zhōng)有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走势与市场(chǎng)趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部(bù)分公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù)AI或数字(zì)经济等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名(míng)多时的冯明远，2020年股基(jī)状元(yuán)陆彬则是在新能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红的类型(xíng)。天天(tiān)基(jī)金网显示，早(zǎo)在(zài)去年底(dǐ)时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他在管的7只基金今年同时段几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一(yī)枝独秀。

　　以他在管的(de)汇丰(fēng)晋信低碳先锋股(gǔ)票为例，最新的基金一(yī)季(jì)报显示，其重仓(cāng)的新能源产(chǎn)业链中股票依然(rán)为上(shàng)季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德(dé)时代、亿(yì)纬(wěi)锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪(dí)、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表(biǎo)现一般。但他(tā)此前曾公开表(biǎo)示(shì)，看到了(le)新能(néng)源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中长期维度看，新(xīn)能源(yuán)产业还具备较长的生命(mìng)周期，不少细分板块还能维(wéi)持较(jiào)长时间的高速增长，而(ér)经过(guò)市场的(de)调整(zhěng)，我们(men)看到行业中的优质公司(sī)对应2025年的盈利中枢在当前市(shì)值的投资价值。或许，新能(néng)源行业的终局如(rú)大部分制造业一(yī)样(yàng)是一个(gè)竞争充分、利润极度压(yā)缩的市场，但在发展过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位(wèi)，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开(kāi)局不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目前在管产品年内回撤全(quán)部超过(guò)了(le)10％，以他的代表(biǎo)作(zuò)之一的广(guǎng)发小盘成(chéng)长(zhǎng)来看(kàn)，基金一季(jì)报(bào)表明他的(de)重仓行业(yè)配置思路(lù)依然(rán)首(shǒu)选新(xīn)能源(yuán)。

　　对比分析其基金相关产品(pǐn)的(de)2022年四季(jì)报和一季报，《红周刊》发现他所持有的是完(wán)全(quán)一致(zhì)的10只(zhǐ)股票，虽然第(dì)一大重仓股(gǔ)依然是半导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的(de)地位似(shì)乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三(sān)升至第二位，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位(wèi)。同时(shí)极为罕见的情况是，如果按照保留小数(shù)两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所有(yǒu)10只(zhǐ)标的股持(chí)仓(cāng)量与(yǔ)上(shàng)一(yī)季(jì)度保持一(yī)致(zhì)。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报告期内(nèi)，基金的持(chí)仓结构并没有进行大幅度的(de)调整，依然围绕已经(jīng)建立全(quán)球比较(jiào)优(yōu)势(shì)的(de)高端制造产业链布局(jú)。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投(tóu)资(zī)中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和(hé)增(zēng)量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分认(rèn)知(zhī)和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国(guó)移动(dòng)

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移(yí)动(dòng)

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗(qí)”的丘栋(dòng)荣(róng)外，中泰(tài)资管的姜(jiāng)诚是近几年出镜相对较多(duō)的基金(jīn)经理，而他(tā)的业(yè)绩特别从去年迄今(jīn)颇为抗打(dǎ)。2023年年(nián)初以来，在他所管理的8只基金中，除去刚(gāng)满两个(gè)月(yuè)的中泰(tài)元(yuán)和价值精选不(bù)纳入统(tǒng)计外，其余7只基(jī)金(jīn)均(jūn)实(shí)现了正收益，特别是(shì)兴诚价(jià)值一年持有的收益率接近了14％，同(tóng)时还有(yǒu)两(liǎng)只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一(yī)年为(wèi)例，对比基金四季报和今(jīn)年一季度可以看(kàn)出，姜诚实(shí)际(jì)上只是微(wēi)调了一(yī)个(gè)席位，而新调进来的中国铁建恰好就是(shì)中字(zì)头中的典型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从年初(chū)至今上涨超(chāo)过了40％。由此，该(gāi)基(jī)金所重仓的(de)中(zhōng)字头公司达到了四家(jiā)。而从相关标的的年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表现最好的(de)是(shì)游戏股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到了6铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗6％。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值(zhí)投资，同(tóng)时也谈到(dào)了(le)今年大热(rè)的AI：“在海量信息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够(gòu)的(de)把握去(qù)捕捉到(dào)它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产是(shì)我们的投资目标。好资产的标准是活得久、站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在好的公(gōng)司治理(lǐ)加持下能(néng)够把长期利润(rùn)转化(huà)为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过(guò)《红周(zhōu)刊(kān)》专访的鲍无(wú)可(kě)，其投资风(fēng)格同为公募(mù)中少数(shù)的深度(dù)价值。天天基金网显示，2023年(nián)年初(chū)以来(lái)，他所管理的基金全线飘红(hóng)，6只产品年内净值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以(yǐ)他任职回(huí)报最(zuì)高的景顺长(zhǎng)城能源基(jī)建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估(gū)值类股(gǔ)票的痕(hén)迹(jì)。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一季(jì)的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过(guò)中国电信却退(tuì)出了(le)前一季的前(qián)十。同时他(tā)加(jiā)仓了(le)川投能源、紫金矿业、华能(néng)水电，新近重(zhòng)仓了铜陵(líng)有色(sè)和神火股份，表(biǎo)明了其对这一类(lèi)资源股格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于小众的中南传媒和凤凰传媒(méi)依然(rán)持续(xù)青睐(lài)。

　　在(zài)基金季(jì)报(bào)中，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主要增加了有色行(xíng)业(yè)配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置(zhì)，无论是AI核心模型的研发、新型商业(yè)模式的迭代以及底层(céng)芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的将(jiāng)来迎头赶(gǎn)上。近(jìn)期(qī)而(ér)言尽管我们认为AI非(fēi)常重(zhòng)要，但当前A股市场基本(běn)上是基于(yú)美股(gǔ)映射在(zài)炒(chǎo)作相关题材，对于这样的(de)行(xíng)情，需要对其可持续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金(jīn)经(jīng)理余(yú)广是2012年的公(gōng)募状元，目前其担任(rèn)基(jī)金(jīn)经理也接(jiē)近了(le)13年(nián)。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为4只，它们分别是核心竞争力(lì)、核心招(zhāo)景(jǐng)混合、核心(xīn)中景一年、核心优(yōu)选(xuǎn)一年，从(cóng)今年的(de)表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)所管产品涨(zhǎng)幅不大，但(dàn)也(yě)整齐划(huà)一地实现了正收益(yì)。

　　以任职回报(bào)翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争力为例，第一季度他在前十(shí)中调仓(cāng)了四个席(xí)位，其(qí)中新进(jìn)的(de)公司半数为中字头，它们(men)就(jiù)是(shì)中(zhōng)国海油(yóu)和中国移(yí)动，与它们携(xié)手进入(rù)的还有安徽(huī)合(hé)力和(hé)紫金矿业。而(ér)这样的(de)调整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头外，后两者年内的(de)涨幅也是(shì)超过了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被其提拔为第一重仓的电动车(chē)龙(lóng)头爱(ài)玛科技，年(nián)内(nèi)迄今(jīn)的涨幅(fú)也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中(zhōng)特估”基本吻合(hé)：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面(miàn)，注重(zhòng)公(gōng)司的(de)核心竞争(zhēng)力、高品质、长期发展，以合理或偏低的估值水平买入持有(yǒu)。在经济复苏和企业盈利修复的预期下，我们(men)较为看好今年的(de)权(quán)益市场，特(tè)别是前期调(diào)整较为充分，估值较为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩优异，特别是其去(qù)年3月接手的银河(hé)智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过了他的成名作银(yín)河(hé)创新成长。从郑巍在(zài)管(guǎn)基金的当季重仓行业(yè)风格来(lái)看，除去银河(hé)和美生活还有较强的新(xīn)能源(yuán)属性外，其余产品(pǐn)几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为(wèi)例分析，最新的十大重仓(cāng)股除(chú)去用(yòng)友网络和海(hǎi)康威视(shì)外，年内(nèi)最(zuì)新的涨幅全部(bù)超过了(le)30％，特别是海光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大华股份均已实现了涨幅(fú)翻番，而这四(sì)只标的(de)均(jūn)是第一季度新近重仓的公司。同时(shí)，郑巍山所保留的上一季重仓(cāng)股仅有金山(shān)办公和国网通信(xìn)。对比来看被调(diào)出(chū)的标的，中(zhōng)国长(zhǎng)城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季报(bào)总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执(zhí)行基金合同的配置范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一季(jì)度(dù)智联主题继(jì)续(xù)增加了(le)软件服务(wù)、信息技术的(de)配置比例。围绕数字(zì)经济和新的(de)信(xìn)息技术应用展开投(tóu)资。二季(jì)度，将(jiāng)会继续围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与(yǔ)这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌(bīn)，作为当年公(gōng)司力捧(pěng)的(de)三(sān)位(wèi)基金经(jīng)理中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓(wèi)是少年得(dé)志，但后来所管产品几经浮沉(chén)，好在今(jīn)年卷土重(zhòng)来。天(tiān)天基金网数据显示，年内他所管理的7只基金全(quán)部(bù)涨幅超过20％，其中(zhōng)表(biǎo)现(xiàn)最好的还是(shì)他的成名作华(huá)安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦该基金(jīn)，我们(men)发(fā)现(xiàn)他所保(bǎo)留的上(shàng)一个季度重(zhòng)仓股只有王(wáng)府井和华大九天，而(ér)将剩(shèng)余(yú)的(de)八个席位全部(bù)更换。从最(zuì)新的标的(de)来(lái)看，这其中就(jiù)有近期大火的芯(xīn)片新贵(guì)寒武纪。从新进重(zhòng)仓标的年内表现来看，其(qí)中中文在线的(de)年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买、浙(zhè)数(shù)文化、美亚柏科等标的(de)年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他所剔(tī)除的(de)锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国(guó)平安等(děng)公司，目前年(nián)内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅(fú)调仓原因，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处经(jīng)济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技创新和消费(fèi)升(shēng)级(jí)仍将(jiāng)成为经济总量增长核心驱动力(lì)，围绕产业创新(xīn)、尖端技术(shù)突破、新材料、新能源(yuán)、新消费(fèi)等(děng)领域仍将诞(dàn)生大量投资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范(fàn)围内的科(kē)技(jì)创新和受益(yì)于(yú)国民经济持续(xù)增长的消费(fèi)及(jí)原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基(jī)金网数据显示，他目前在管的基(jī)金年(nián)内除(chú)去(qù)QDII外，涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了10％。特(tè)别(bié)是万家科技创新迄今的年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过了25％，具体(tǐ)来分析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是(shì)做出了一处调整，也就是(shì)用中微公(gōng)司替代(dài)了四季度末的兆易创(chuàng)新。但就是这(zhè)只新进标的，目(mù)前年内(nèi)的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过(guò)90％，与保留(liú)重仓中年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)70％的金山办公交相辉映(yìng)。对于(yú)当(dāng)季(jì)度的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了机器视觉和(hé)医(yī)疗(liáo)器械行(xíng)业的部分(fēn)个股(gǔ)，相应地略微降(jiàng)低了半导体行业的持仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机软(ruǎn)件和半导(dǎo)体行业(yè)为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布(bù)局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来看，这(zhè)些相对低调的领域(yù)也开(kāi)始越发(fā)受到明星基金经理们(men)的追捧，比如融通(tōng)基金的明星基金(jīn)经理(lǐ)邹曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年半的(de)老将善战周期，目前在公司仍(réng)然管理6只基金产品，其(qí)代表作是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回报(bào)超过180％的融通行业景(jǐng)气。

　　从新出炉的(de)季报(bào)来看，在(zài)上一季度没有单一(yī)标的持仓比例(lì)超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例(lì)上限，它们分(fēn)别(bié)是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓中的汇川技术和安徽合力，虽然去年下半年(nián)以(yǐ)来(lái)重仓(cāng)中就没有了三一重工，但(dàn)实际(jì)上在(zài)当季的重仓行业中，机(jī)械制造是仅次于(yú)房地产的第二行(xíng)业。

　　对于调仓(cāng)的思路(lù)，他在季报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工(gōng)程机(jī)械、家居、顺周期装备、医(yī)药等行业(yè)的配置(zhì)。目前组合配(pèi)置偏向周期价(jià)值，同时保持了科技、消费(fèi)板块(kuài)的适(shì)度配置。组合结构主(zhǔ)要围(wéi)绕国内经(jīng)济(jì)稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地(dì)产股、地产产业链，以及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十(shí)，铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗但朱少醒对机械制造的兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通股(gǔ)股东中，富国天(tiān)惠(huì)新进(jìn)上(shàng)榜排名第(dì)六位。

　　而长城基(jī)金的明星基金(jīn)经理陈良(liáng)栋，其在圈内以善战高(gāo)端(duān)制造板块闻(wén)名，目前他(tā)在公司所管理的(de)产(chǎn)品数达到(dào)了6只，尤其是他参与管理的(de)长城科(kē)创板两年定开业(yè)绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理时(shí)间最长的长(zhǎng)城新兴产(chǎn)业为例，可以看到一(yī)季度与众不同的一(yī)点是，消费电(diàn)子(zi)赛道(dào)股票在(zài)其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然(rán)在基金十大重仓(cāng)中不见耳熟(shú)能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括(kuò)华测导航、东(dōng)山精(jīng)密、电连技(jì)术、和而泰、科大讯飞都能(néng)被(bèi)划(huà)入到(dào)消费(fèi)电子(zi)的大范畴中，也(yě)就(jiù)是说其占据了十大重仓(cāng)中的半(bàn)边天。

　　他解释了(le)看好的原因(yīn)：“预期(qī)今年下(xià)半年或明年，消(xiāo)费电子(zi)会有(yǒu)一个触(chù)底回升的过程。如果(guǒ)叠加(jiā)在汽车产业(yè)链上的布局，我判断可能(néng)对收(shōu)入(rù)利润拉动更大(dà)。消费电(diàn)子的复苏(sū)可能只(zhǐ)是一个周期的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目(mù)前(qián)该板块去(qù)库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接(jiē)下(xià)来苹果新品推出或是行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高端制(zhì)造这一领(lǐng)域(yù)中，还(hái)有(yǒu)不(bù)可忽视(shì)的(de)一环就是军工装备(bèi)。同时作为(wèi)成长(zhǎng)股(gǔ)三(sān)大(dà)主阵营“新半军(jūn)”中的(de)重要一(yī)级，军工虽然很难有持续性的表(biǎo)现，但也隔三差(chà)五会有亮(liàng)眼的输出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是(shì)圈内少数同时管理两只军工主题的(de)基金经理。

　　以万方方管理时(shí)间最长的(de)军工(gōng)安全(quán)混合为例(lì)，实际上一季(jì)度他(tā)仅在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用(yòng)昊(hào)华(huá)科技替代了上(shàng)一季(jì)的(de)新(xīn)雷(léi)能(néng)。从整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显中航(háng)系乃(nǎi)至航(háng)空航天赛道占据(jù)优势(shì)。而这一思路在他管理的高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头乃至全(quán)市(shì)场基金中(zhōng)都(dōu)体(tǐ)现得颇为(wèi)明显。进(jìn)一(yī)步对照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊(kān)》发现重(zhòng)叠的公司有(yǒu)八家，惟二(èr)的区别(bié)是(shì)高端装备龙头中用复(fù)旦微电和(hé)西部超(chāo)导替代了前(qián)者中的(de)钢(gāng)研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报中的(de)阐述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性(xìng)的产业趋势和高增长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全年维度在高确定性的(de)航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度弹性潜力较高的(de)航(háng)天(tiān)导弹产业链、航(háng)空装备平(píng)台(tái)型企业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材料领域重点(diǎn)投(tóu)入。”

　　（本文(wén)已刊(kān)发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例分析，不做买(mǎi)卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗