5月以来(lái)，港股市场仍在持续(xù)下跌，最(zuì)近一个交(jiāo)易日即5月(yuè)25日主(zhǔ)要指数更是创(chuàng)出年(nián)内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)，多只港股ETF产品(pǐn)年内份额(é)增幅明显，纷纷创下历(lì)史新高。如(rú)广发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士对此表示，港股作为离岸市(shì)场，基(jī)本(běn)面(miàn)主(zhǔ)要跟(gēn)随国内市场，而流动(dò200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ng)性与海(hǎi)外(wài)流(liú)动性相(xiāng)关度较高，在基本面(miàn)及流动性(xìng)双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过(guò)，当前(qián)港股市场估值水(shuǐ)平已(yǐ)处于(yú)历史(shǐ)偏(piān)低水平，具备一定的投资性价(jià)比，看好人工(gōng)智能(néng)、互(hù)联网(wǎng)科技、创新药等细(xì)分领域的投资机会。

　　最(zuì)高激增(zēng)16倍！

　　多只份(fèn)额再(zài)创新高(gāo)

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额合计达(dá)2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内(nèi)资金(jīn)合(hé)计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体(tǐ)来(lái)看，有(yǒu)多只(zhǐ)ETF产品(pǐn)份(fèn)额增(zēng)幅明显(xiǎn)，且再创历史新高(gāo)。其(qí)中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股创(chuàng)新药ETF年(nián)内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港(gǎng)股ETF产(chǎn)品，亦在(zài)跨(kuà)境ETF产(chǎn)品中位列前(qián)二。而(ér)易(yì)方达(dá)、富国基金等旗下(xià)5只港股ETF产品份额也实现倍数增(zēng)幅(fú)。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长，年(nián)内份额增(zēng)幅超31％，最新份额(é)已站上699.71亿(yì)份的高位，再(zài)创历史新(xīn)高，并继续(xù)蝉联(lián)市场(chǎng)规模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产(chǎn)品平均收益率为(w200克等于多少毫升水，200克是多少ml水èi)-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以(yǐ)来港股市场持续震(zhèn)荡下跌(diē)，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但(dàn)4月下(xià)旬之后又(yòu)转跌，5月25日(rì)，港股(gǔ)再度(dù)缩量下跌(diē)，恒(héng)生指数(shù)、恒(héng)生科(kē)技指数在同日创(chuàng)下年(nián)内收市新低；而整体看，5月港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技ETF基金经理刘杰(jié)分析系(xì)受(shòu)多个(gè)因素(sù)影响。一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济复苏斜率放(fàng)缓(huǎn)，市(shì)场处于(yú)弱预期和弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一(yī)方面(miàn)，海(hǎi)外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到(dào)期(qī)带来的债务违约风险也(yě)对市场风险偏(piān)好形成扰动。

　　同时，港股囊括了大(dà)部分内(nèi)地互联网以及新经(jīng)济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月份日本正式出(chū)台了制造(zào)设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于国内(nèi)科技(jì)领域的担(dān)忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金(jīn)基(jī)金经理张昳(dié)泓认为，港股近期波动较大主要有(yǒu)基(jī)本面以及资(zī)金面(miàn)两(liǎng)方(fāng)面的原因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面角度来(lái)看，去年防疫政策转向后市场对于国(guó)内疫后复(fù)苏(sū)有较高的预期，“从(cóng)春(chūn)节前后的复苏情(qíng)况，我(wǒ)们确实看(kàn)到由于线下场景(jǐng)的修复，消费需求(qiú)出现了(le)比较好(hǎo)的恢复(fù)。而(ér)进入4、5月份，国内经济(jì)整体相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这也使得市场对(duì)于(yú)国(guó)内经济(jì)复苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预期(qī)有所下(xià)修。”

　　其次，从(cóng)资金流(liú)动性的角度(dù)来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏出(chū)现(xiàn)反复(fù)，人民币(bì)汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破7的关(guān)口。港(gǎng)股作为离岸(àn)市场，基(jī)本面(miàn)主要跟(gēn)随国内市场，而(ér)流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基(jī)本面及流动性(xìng)双(shuāng)重压力下(xià)，5月(yuè)市场(chǎng)走势(shì)较(jiào)弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角度是中美经济相对强弱关系(xì)的直(zhí)接反馈，“放开国(guó)门之后(hòu)我们预期中国经济(jì)向上，美(měi)国(guó)经济进入衰退(tuì)，所以(yǐ)港股表现很亢奋(fèn)，但(dàn)实际结果中美两边的(de)状态变化(huà)还是需(xū)要(yào)更长时间，但大概率还是会发(fā)生的，在这个过程(chéng)中的波折(zhé)就对(duì)应(yīng)着人(rén)民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽管年内持续(xù)下跌(diē)，但多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当(dāng)前港(gǎng)股市场(chǎng)估(gū)值水平已(yǐ)处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的(de)投资性价比，并看好人(rén)工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　广发基金刘杰表示，受(shòu)欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业危机影响和主(zhǔ)要经(jīng)济(jì)体政策变化扰(rǎo)动，今年(nián)以来港股持续(xù)回调(diào)，整体表现不如A股(gǔ)。但随(suí)着国内外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资金(jīn)面或有机会得到改善(shàn)，结(jié)合当前的低估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某些波动较大且(qiě)回调较多的(de)细分板(bǎn)块(kuài)或(huò)许是(shì)值(zhí)得关注的(de)方(fāng)向，例如恒(héng)生科(kē)技(jì)以及港股(gǔ)创新药等，若未来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域(yù)、港股创新药以及消(xiāo)费复(fù)苏或(huò)者更(gèng)能调动市场的(de)关(guān)注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰认为港股波动性较(jiào)大，建议(yì)投资(zī)者通(tōng)过(guò)定投分散(sàn)参与，较好平衡风(fēng)险和(hé)机会。同(tóng)时，选择(zé)更有价值的(de)细分赛(sài)道，或许更(gèng)符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先(xiān)，人(rén)工智能有望成为全球投(tóu)资的(de)主线，推动了中美股市(shì)的表(biǎo)现，未来(lái)人工(gōng)智能应用或利好科技相关细(xì)分领域。其(qí)次，港股创新药是国内医药领域长期具(jù)备相对优势的细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美国创新药占(zhàn)比(bǐ)医药市场80％的占(zhàn)比，国内(nèi)占比仅为10％左右，未来(lái)肿(zhǒng)瘤等(děng)方向需要(yào)更多更先进(jìn)的疗法和(hé)创新(xīn)药，长(zhǎng)期投资价(jià)值值得关注。此外，港股消费(fèi)行业也有望上行。因为目前我国经济总量数据回(huí)暖，国内经(jīng)济长远发展的确(què)定性增强(qiáng)，居(jū)民可支配收入增(zēng)加(jiā)，消(xiāo)费信心(xīn)正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基(jī)金表示(shì)，港股市场是以(yǐ)机构和外资为主导(dǎo)的(de)市场，因此海(hǎi)外经济数(shù)据对港股资金面会(huì)产生较大影响(xiǎng)。在(zài)当前流动(dòng)性持续承(chéng)压和(hé)较弱的国际(jì)宏观环境背(bèi)景下，短(duǎn)期港股(gǔ)或(huò)是(shì)震荡行情，投资者可以关注高稳定性且(qiě)具(jù)备估值性(xìng)价比(bǐ)的标(biāo)的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期(qī)更强或者(zhě)美国(guó)经济(jì)下滑比预(yù)期更快这二(èr)者中(zhōng)任一情景(jǐng)发生(shēng)甚至同时发生时，我们可能就(jiù)会看到人(rén)民币汇率的走强，同时(shí)港股(gǔ)整体表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中(zhōng)融基(jī)金进一步(bù)指出，可以先重点关注(zhù)运(yùn)营商等高股息(xī)资(zī)产(chǎn)，而随着市场预期更进(jìn)一步强化，可以更多(duō)关注互联网、创新药等高弹性板块。因(yīn)为消费品(pǐn)的(de)业绩差异很大，建议更多关注个股的性价(jià)比与成长(zhǎng)的确定(dìng)性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度来看，当下港股市场具备(bèi)一定的(de)投资性价(jià)比(bǐ)，当前估值水平仍(réng)然位于(yú)历史偏低水平。从基本(běn)面(miàn)角度来说，他们认为国内经济的复(fù)苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势向上的弱复苏态势(shì)，当下港股市场已(yǐ)经price in经济复苏较弱(ruò)的(de)相对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复(fù)苏，预(yù)计盈利预期(qī)也(yě)会逐步(bù)上修。而从流动性角度(dù)来看(kàn)，美联储暂(zàn)停(tíng)加息虽(suī)在节奏上(shàng)较难判断，但往未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预计人民币(bì)汇率的压力也会逐步(bù)缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我(wǒ)们(men)认为顺周期受益于国内经济复苏的(de)消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得重(zhòng)点关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股市场由于其离岸市场(chǎng)特性，海外(wài)投资人占比较高(gāo)，受国(guó)内及海(hǎi)外多重因素(sù)影响，市场整体波动性(xìng)较大，建议投资人(rén)可以逢低布局，更(gèng)多可以采取基金(jīn)定投的方(fāng)式投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 200克等于多少毫升水，200克是多少ml水