随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实(shí)际数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的(de)回(huí)落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯本初是谁(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期(qī)待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落导致出本初是谁口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可本初是谁(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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