为了(le)让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他(tā)市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了(le)本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条(tiáo)所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点优点和缺点(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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