五(wǔ)一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的(de)债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下(xià)跌空(kōng)间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么pan>f0000; line-height: 24px;'>俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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