美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战yī)些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都(dōu)不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在(zài)大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(s一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战hōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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