民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口(kǒu)状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们(men)观(guān)察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道(dào)。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是(shì)广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口(kǒu)企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明(míng日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗)显低(dī)于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客(kè)流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户(hù)充分交(jiāo)流(liú)时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中东和俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益(yì)客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南(nán)亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国(guó)出(chū)口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角出(chū)口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次广交会(huì)调研反(fǎn)馈，一带(dài)一路(lù)国家订单(dān)增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受(shòu)存异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)快(kuài)速增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生太大变化(huà)。

　　趋(qū)势(shì)三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外(wài)需(xū)求较(jiào)过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业(yè)反馈，它们具体面临的出口压力存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌(pái)的出口企业订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出(chū)口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中国之间(jiān)的贸易(yì)摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的在于保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同(tóng)体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为保护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经开始产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超(chāo)预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是(shì)疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是，外贸(mào)展会新拓(tuò)客(kè)户并(bìng)不意味(wèi)着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作(zuò)为中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的(de)会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万(wàn)平(píng)方米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举办，每(měi)期涉及(jí)商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调(diào)研企(qǐ)业反馈，本次广交会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商名(míng)额(é)，客流结构上境内(nèi)采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商，往年(nián)内外交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明显不足，本次(cì)境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数(shù)量下(xià)降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信息是(shì)当下高效益客(kè)户(hù)占比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能(néng)和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电(diàn)商发(fā)展迅速有关(guān)，部分采购商已经不(bù)直接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新(xīn)动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单，不同企业(yè)之间(jiān)感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型(xíng)的企业所面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚至部(bù)分企业存在订单略增(zēng)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速(sù)。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业(yè)转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当地，生产得(dé)到的产(chǎn)成(chéng)品也主要是(shì)为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所(suǒ)差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的(de)订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文(wén)来自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的(de)报(bào)告(gào)《民生宏观(guān)调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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