财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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