随着3月(yuè)进(jìn)出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(无可厚非是什么意思yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一无可厚非是什么意思部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至(无可厚非是什么意思zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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