昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌至69.02美(měi)元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦(lún)特原油跌至73.32美元/桶，日(rì)内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)4.42％，报69.46美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油均收创5月4日以来新(xīn)低(dī)。

　　有市场(chǎng)分析(xī)指出，俄罗斯(sī)没有履行其减产(chǎn)承诺，这可能会让(ràng)其(qí)他成员国感到不满。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)28日的四(sì)周平均(jūn)海运石(shí)油出(chū)口(kǒu)量(liàng)为(wèi)六(liù)周以来首次下(xià)降，降至364万桶/日。该数据抹(mǒ)平(píng)周度数(shù)据(jù)的部分波(bō)动，但显示流向(xiàng)国际市场的原(yuán)油仍处于高(gāo)位，比去年底高出(chū)逾140万桶/日，比(bǐ)承(chéng)诺减产的基(jī)准月份(fèn)2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外(wài)，据华尔街日报援(yuán)引知(zhī)情人士(shì)报道，由(yóu)于俄(é)罗(luó)斯不断向市场(chǎng)注入大量廉(lián)价石(shí)油，破坏了沙特提振(zhèn)油(yóu)价的努力(lì)，两国之(zhī)间的紧张关(guān)系(xì)正在(zài)加剧(jù)。

　　知(zhī)情人士说，沙(shā)特对俄罗(luó)斯没有充分履(lǚ)行其限(xiàn)产承诺表示愤怒。沙特官(guān)员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵守商(shāng)定的减(jiǎn)产协议。

　　据(jù)悉，在6月4日欧佩克+即(jí)将在维也纳举行重要(yào)会(huì)议之前，这两个世(shì)界上(shàng)最大(dà)的产油国(guó)之(zhī)间的摩擦非常明显。由(yóu)于(yú)对全球经(jīng)济放(fàng)缓(huǎn)抑制能源(yuán)需求的担忧日益加剧，欧(ōu)佩克(kè)+此次大会将决(jué)定今年下半年的生产计划。

　　也有石油市场资深人(rén)士将油价重挫的原因归咎于对债务上限协议的(de)担忧(yōu)。“债务协(xié)议能否顺利达成并不是(shì)一件轻而(ér)易(yì)举的事情。毫(háo)无疑问，这(zhè)使市场感到紧张，”美(měi)洲瑞(ruì)穗证(zhèng)券能源期货副总裁罗(luó)伯特·亚格尔(ěr)表(biǎo)示。石油分析主管帕(pà)特里克·德哈恩也(yě)指出，人们(men)对债务上(shàng)限协议(yì)的“怀疑日(rì)益增长”，以及(jí)债务(wù)限制(zhì)未能(néng)提高可能引发“严重衰退”，抑(yì)制了对石(shí)油的(de)需求。

　　俄国防部：莫斯科(kē)遭无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄(é)罗(luó)斯国(guó)防部发布消息称，30日早(zǎo)上，8架乌克(kè)兰无人机对俄罗斯首都莫斯(sī)科发(fā)动袭击，但均已被(bèi)击落。

　　俄罗斯(sī)国防部称(chēng)，乌(wū)克兰当局针对莫斯科市(shì)设施的攻击是恐(kǒng)怖袭(xí)击(jī)。目前，俄相关部门正在调查袭(xí)击的(de)参与者。

　　据俄新社(shè)报(bào)道(dào)，俄(é)罗斯(sī)总统普京称，乌方出动无(wú)人机袭击莫斯科是“恐怖主义(yì)活动”。

　　据英(yīng)国天空新闻网消息，在莫斯科30日发生无人机袭击事件后，美(měi)国白宫回应称，“我(wǒ)们(men)不支持对俄罗斯境内发动(dòng)袭(xí)击”。白宫还(hái)称，“我(wǒ)们的重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特(tè)斯(sī)拉公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿(yuàn)继续拓展在华业(yè)务(wù)

　　2023年(nián)5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见(jiàn)特斯拉(lā)首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以(yǐ)中国(guó)式现代化(huà)全面推进中华民族(zú)伟大复兴。中国式(shì)现代(dài)化是人(rén)口规模巨大(dà)、全(quán)体人民共同富裕、人与自然和谐共生(shēng)的现代(dài)化(huà)，将创造前所未有的(de)增(zēng)长潜力和(hé)市场需求，中国新能(néng)源汽车产业(yè)发展前景广阔。中(zhōng)国将继续坚(jiān)定不移推(tuī)进高水平(píng)对外开放，致(zhì)力(lì)于为包括特斯拉公司在内的各国企(qǐ)业打造(zào)更好的市场化(huà)、法治化、国际化营商环境。中国的发(fā)展(zhǎn)是世界(jiè)的机遇。一个健康、稳定、建设(shè)性的(de)中(zhōng)美关系既有(yǒu)利于中美(měi)两国，也(yě)有利于世(shì)界。拿特斯拉汽车来比喻，发(fā)展(zhǎn)好(hǎo)中美关系，需(xū)要把(bǎ)准方向盘，沿着习近平主席提出(chū)的相互尊重、和平共处、合作共赢(yíng)的正确方向前进(jìn)；及(jí)时“踩刹车(chē)”，避免“危险驾(jià)驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就理所当(dāng)然。美中利(lì)益(yì)交融，如同连体婴儿彼此密(mì)不(bù)可分。特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享(xiǎng)中国(guó)发展(zhǎn)机遇。

　　有色(sè)金(jīn)属普跌(diē)

　　周二，有色金(jīn)属板块普(pǔ)跌(diē)，但沪(hù)锡、沪镍价(jià)格出现上涨，且(qiě)沪锡涨幅相对较大(dà)。分析人士(shì)认为，有色金属板(bǎn)块走势(shì)分(fēn)化，主要和各品种自身基(jī)本面(miàn)有关(guān)。

　　方正中期(qī)期货有色金属总(zǒng)监(jiān)杨(yáng)莉(lì)娜表示，近期有色金属走势分化主要是受宏观(guān)预期(qī)以(yǐ)及各品种基本面(miàn)差异的影(yǐng)响。锡(xī)价(jià)波动居首，与缅甸(diān)供应(yīng)扰动的消(xiāo)息有(yǒu)关。5月20日缅甸重申矿山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧虑。此外，从消费结构来看，铜(tóng)、铝(lǚ)、锌消费结构偏传统基建、地产，受当前预期转(zhuǎn)弱影(yǐng)响较大(dà)，而锡和镍的消费主要是新(xīn)能源(yuán)和(hé)芯片(piàn)，市场普遍看好其消(xiāo)费(fèi)预期，铅则整体处于(yú)下有成本支(zhī)撑，上受需(xū)求限制(zhì)的振(zhèn)荡区间，相对矛盾(dùn)并不显(xiǎn)著。

　　“目前有色金属仍受宏观情(qíng)绪主导。”杨莉娜(nà)表(biǎo)示，美(měi)债上(shàng)限议题悬而未决，市(shì)场担忧如果美国两(liǎng)党未能达成一致，将引发全球(qiú)性的(de)金融危机，短期避险(xiǎn)情绪升温。最(zuì)新(xīn)公布的美(měi)国经济数(shù)据表明(míng)，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联储(chǔ)重要官(guān)员亦表示(shì)将继(jì)续升息(xī)应对通(tōng)胀(zhàng)，紧(jǐn)缩忧虑再起。另外，中国复苏力度边际减(jiǎn)弱，叠加消费(fèi)淡(dàn)季引(yǐn)发市场对(duì)于(yú)后市的需(xū)求预期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉娜(nà)认为，工业(yè)品可能随(suí)着宏观(guān)情绪反复而宽(kuān)幅(fú)波动。如果(guǒ)美国(guó)债(zhài)务上限达成一致，短期(qī)情绪回暖之下，工业品可能会迎来超跌反(fǎn)弹。不过(guò)，从中长期来看(kàn)，在海外衰退周期下(xià)，有(yǒu)色金属(shǔ)仍将偏(piān)弱势(shì)运行。作为顺周(zhōu)期品种，有色金属价格将反映出未来经济的衰退预(yù)期。过(guò)去几(jǐ)十年(nián)的统(tǒng)计(jì)数(shù)据表明(míng)，铜价与联(lián)邦利率大部分时期存在高度(dù)正相关的关系，加(jiā)息见(jiàn)顶意味着铜价也(yě)将见顶司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文。其背(bèi)后的逻(luó)辑是，当(dāng)美联(lián)储加息见顶乃至不(bù)得不降(jiàng)息时，经济(jì)已经陷(xiàn)入衰退，此时(shí)资本开支减少，终(zhōng)端(duān)需求大幅(fú)萎(wēi)缩，工业品需求也随(suí)之大(dà)幅下行。此轮(lún)加(jiā)息周期的风险在于，过去几次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不可(kě)避免地(dì)陷入(rù)了深度衰退，带(dài)来更严重的商品回调压力。

　　印尼政策有变(biàn)？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周二早上(shàng)开盘(pán)后出(chū)现较为明显的反弹上行，而(ér)后回落至收盘价163790元(yuán)/吨，涨幅(fú)1.48％，日内(nèi)振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际(jì)镍钴产业(yè)链大会上，印尼投资部高管表示，或(huò)将在(zài)今年推出镍(niè)价(jià)格(gé)指数，并暂缓对于镍产品征收(shōu)关税的(de)计划。此前(qián)，曾(céng)有(yǒu)消息传出印尼政(zhèng)府或将计划(huà)取消对(duì)于镍产品的免税政(zhèng)策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍(niè)生铁的角(jiǎo)度，此前取(qǔ)消免(miǎn)税(shuì)政策的(de)消息对于(yú)进口镍铁(tiě)的成本有一定抬升的预期，加(jiā)大了(le)印尼镍铁出口(kǒu)或将受到一定限(xiàn)制(zhì)的(de)预期(qī)。然而此消息一出，相当(dāng)于印尼(ní)镍生铁或将较国内镍生铁优(yōu)势弱化(huà)的(de)预期被打破(pò)，而镍铁整体持续过剩预期再次(cì)回到最初的状态。

　　肖宇非(fēi)表示，昨日(rì)沪镍振(zhèn)荡小幅反(fǎn)弹走势(shì)符合(hé)预期，一是美债上限问(wèn)题达成协议，情绪(xù)暂(zàn)时稳定。二是(shì)镍现货(huò)市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至(zhì)38700吨。社会库(kù)存(cún)处(chù)于(yú)历史低位并(bìng)持续去库(kù)、国内外交易所(suǒ)库存不断下降对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉(lì)娜认为，周二沪镍价格小幅上涨，一(yī)方面是宏观压力略有缓解，而镍作(zuò)为前期下跌较为剧烈的(de)品种(zhǒng)，在整体压(yā)力缓解、空头(tóu)回补下(xià)有一定反弹需求，镍(niè)锡这(zhè)类资金敏感度(dù)较高品种(zhǒng)共(gòng)振。另(lìng)一方面，从镍(niè)自身基本面来(lái)说，虽然中期供(gōng)应(yīng)全面过剩压力较大，但短(duǎn)期来看(kàn)，镍低库存且仍在去库的矛盾(dùn)易引发较强波动。

　　从基本面(miàn)来看，杨莉(lì)娜分析(xī)认为，供给方面，国内(nèi)电解(jiě)镍产(chǎn)量料会继(jì)续(xù)增长，电解镍今年新投(tóu)产能继续爬(pá)坡(pō)，而季度末也(yě)有新产能投产预期(qī)。进(jìn)口(kǒu)来看，电解镍5月(yuè)末(mò)6月初或(huò)有进口到货，对当(dāng)前低库存(cún)略(lüè)有缓解(jiě)。库存(cún)方面，LME镍处于低点，国内(nèi)期现货(huò)库(kù)存(cún)也都(dōu)处(chù)于极(jí)低(dī)位置，现货升水反复波动。从需(xū)求端(duān)来(lái)看，合金刚需暂处淡季按需采(cǎi)购为(wèi)主，不锈钢排(pái)产受限需求，仍(réng)处于期(qī)现主动去库存过程(chéng)中(zhōng)，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)长期发(fā)展(zhǎn)较好，但今年需求增(zēng)长较去年(nián)明显降(jiàng)速，而原(yuán)料端产能产量均在(zài)改(gǎi)善(shàn)。

　　“建议短期以反弹对待，中长期仍(réng)可能有下(xià)行空间。”杨莉娜表示，需(xū)关注宏观流动性(xìng)收缩节(jié)奏以及需(xū)求预期影(yǐng)响，基本面关注电解镍产能释(shì)放(fàng)节奏(zòu)与(yǔ)现实供(gōng)应(yīng)预(yù)期差。

　　肖宇非认为，镍的(de)基本面没有发生改变(biàn)，镍市场供(gōng)应端的增量预期(qī)不变，加(jiā)之现(xiàn)在(zài)镍产能(néng)处于(yú)高利润状态，中长期依然(rán)是供强需弱的(de)基本面(miàn)不变，保持中长期看空的观点。近期出现的反弹(dàn)是中长(zhǎng)线高(gāo)位加仓比较好的机(jī)会。值得关注的是，近期消息(xī)面多空交织(zhī)，印尼免(miǎn)税政策的进一步(bù)确(què)认和落地是近期需要跟踪关(guān)注的(de)。

　　国信期货有(yǒu)色金属研究员(yuán)李(lǐ)祥英认为(wèi)，镍价短(duǎn)期反(fǎn)弹，但上行动力不足，虽(suī)有低库存(cún)支撑镍价(jià)，但当(dāng)前电解镍进口盈利空(kōng)间已(yǐ)经打开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充。而向下(xià)受制(zhì)于与硫酸镍之间的价(jià)差问(wèn)题，短期也难(nán)有(yǒu)太流(liú)畅的(de)下行趋势(shì)。整体(tǐ)来看(kàn)，镍价短线(xiàn)围绕16万(wàn)元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日(rì)，沪锡(xī)强势上涨，截至收(shōu)盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪锡研究(jiū)员胡彬认为，沪(hù)锡大涨(zhǎng)主要有两(liǎng)方面(miàn)原因，一是日前缅甸佤(wǎ)邦政府发(fā)文重申8月禁(jìn)止(zhǐ)矿产开采，这也再(zài)次证实了此前(qián)4月下发(fā)的禁矿声(shēng)明，当时消息带动沪锡在当日涨停。二(èr)是西南地(dì)区某冶(yě)炼企业(yè)表示在周末已经进入(rù)检(jiǎn)修状态，检修将持续(xù)1个半月左右(yòu)，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两则消息使(shǐ)得(dé)锡供应端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本(běn)面来(lái)看，胡彬分析称，供(gōng)给方面(miàn)，国内(nèi)锡冶(yě)炼厂加工费持稳(wěn)，冶炼企(qǐ)业周(zhōu)度开(kāi)工率小幅上升，但矿(kuàng)端资源紧(jǐn)张问(wèn)题依(yī)然长期存在，且某西南地区(qū)冶炼厂(chǎng)也(yě)因此(cǐ)开(kāi)始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比(bǐ)振(zhèn)荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利窗口维持(chí)开启。需求方面(miàn)，整体继(jì)续呈(chéng)现淡季(jì)表现。4月锡焊料企业开工(gōng)基(jī)本(běn)较(jiào)3月持平，部分企业(yè)预计5月订单情况会(huì)小幅好转，镀锡板开工(gōng)持稳，铅蓄(xù)电池企业开工周环(huán)比(bǐ)有所下(xià)降。库存(cún)方面，上期所库(kù)存有所(suǒ)上升，LME库存(cún)有所增加，SMM社(shè)会库(kù)存周环比大(dà)幅减(jiǎn)少。精(jīng)炼(liàn)锡目前基本(běn)面需求端依然难言(yán)向好(hǎo)，但(dàn)是(shì)未来供应端或将持续偏紧，只是价格反弹后现(xiàn)货成(chéng)交(jiāo)较为清淡。上周缅甸佤邦政府(fǔ)重申8月禁矿(kuàng)，叠加(jiā)周末冶炼(liàn)厂检修的消(xiāo)息提(tí)振(zhèn)盘面强势(shì)上涨，建议短期(qī)偏多思路对待，中长期延续(xù)区(qū)间振荡走势。需关注(zhù)矿端供(gōng)应情况及美指走势，上方压力(lì)位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨(dūn)。

　　南(nán)华期货有色分析师(shī)肖宇(yǔ)非分析称，从精炼锡(xī)供给端看，在临近夏(xià)季时(shí)，锡冶(yě)炼厂会(huì)逐步开(kāi)始(shǐ)检修。根据以往经验，检(jiǎn)修将(jiāng)从6月逐步(bù)开始，到(dào)8月逐步结(jié)束。据(jù)了解，部分西南(nán)地区冶炼厂已经将检修(xiū)提上(shàng)日程(chéng)，开(kāi)始(shǐ)为检修做准备。随着检修的开(kāi)始，精炼锡供给(gěi)将减少。另外，缅甸(diān)禁矿事件(jiàn)还在发(fā)酵，市场(chǎng)仍(réng)有(yǒu)传(chuán)言，佤邦将严格执行此前宣(xuān)布的禁矿令。若严格禁(jìn)矿，锡矿供给或将减少(shǎo)超过4％。需求端，费城半导体(tǐ)指数在5月25日和(hé)26日出现(xiàn)大幅上涨，主要(yào)是因(yīn)为几(jǐ)大(dà)半导体公(gōng)司股票价格上升，市(shì)场看(kàn)好AI科技带来的半导体需(xū)求。在(zài)供给逐渐(jiàn)走向(xiàng)紧张，需求有新的亮(liàng)点(diǎn)的情况下，锡(xī)价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍以夯实底(dǐ)部基(j司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文ī)础为主，伺机(jī)寻找发力的亮点(diǎn)。”肖宇(yǔ)非表(biǎo)示(shì)，从技术面看(kàn)，锡(xī)价(jià)在15万元/吨、18万元/吨和20万(wàn)元/吨这(zhè)三个位置有明显的支(zhī)撑。从供给端(duān)看，在(zài)锡(xī)价(jià)跌破20万元(yuán)/吨之后，部(bù)分冶炼(liàn)厂开始(shǐ)出现一(yī)定的亏损(sǔn)，会导致精炼锡供给减少，从而刺激(jī)锡价(jià)上涨。从需求端(duān)看，AI科技(jì)带来(lái)的新(xīn)增长点目前暂时无(wú)法形成规模，因为锡价(jià)和需求(qiú)关联程度大(dà)于供给。从(cóng)短期来看，锡价或(huò)有一定的上(shàng)涨，但是难以形成上涨(zhǎng)趋势，除非电子(zi)消费品需求能(néng)够如(rú)期复苏(sū)。

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