金融(róng)界5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经22河北保定技校排名，保定技校前十名5指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每(河北保定技校排名，保定技校前十名měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著(zhù)名(míng)投(tóu)资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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