北交所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行(xíng)业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等(děng)前提下(xià)，公司旗下基(jī)金可(kě)参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次(cì)新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的(de)公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预计(jì)次(cì)新基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也(yě)会积(jī)极参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(y亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必(bì)会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和(hé)制(zhì)造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而(ér)言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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