今年以来(lái)，美股科(kē)技板块持(chí)续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域的(de)大发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇(huì)集了(le)全(quán)球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看好该板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)人(rén)民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分所跟(gēn)踪(zōng)的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的(de)，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全(quán)球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今(jīn)年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同时受到有(yǒu)利(lì)因素以(yǐ)及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国(guó)违约危(wēi)机(jī)，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最(zuì)后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)的紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国(guó)作(zuò)为全球第(dì)一(yī)大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美(měi)债几近零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美(měi)联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应(yīng)用对(duì)相关软硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的(de)下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积极通过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望(wàng)在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的(de)增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科技的发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股科技板块还是具(jù)有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危机越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》的(de)后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的(de)配置(zhì)。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分(fēn)投资(zī)者看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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