今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shò仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文u)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(ch仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文āo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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