随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和抓蚯蚓真的能赚钱吗。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年(nián)度(dù)供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关抓蚯蚓真的能赚钱吗注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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