编者按

　　本周，2023年一(yī)季报(bào)公募基(jī)金披露落幕，基金经理的调仓路线被完(wán)整(zhěng)曝光。首季(jì)行(xíng)情变化(huà)以(yǐ)春节为轴，节后市(shì)场热(rè)点(diǎn)从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造(zào)等多个领域，尤其是(shì)AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑式突破带火(huǒ)了科技一(yī)众赛道，这让一季度公募仓位(wèi)顺势而为变(biàn)化(huà)明(míng)显。

　　在国(guó)内的(de)公募基(jī)金(jīn)中，科技(jì)成长(zhǎng)阵营中的(de)旗手之(zhī)一冯明远，目前在管(guǎn)的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩(jì)较为一般，但(dàn)是在管(guǎn)规(guī)模仍(réng)维(wéi)持(chí)在230亿元的水平线上。从第一季度(dù)的(de)调仓来看，在他的成名作信澳新能源产业最(zuì)新季报中，保留(liú)了上(shàng)一(yī)季(jì)度的七只(zhǐ)重仓，同时用中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫科(kē)技替换(huàn)了比亚迪(dí)、斯莱克(kè)和保隆科(kē)技，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大框架(jià)，在细分(fēn)赛道中不断寻(xún)找性价比(bǐ)更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱少醒，一(yī)季报中他仅仅调换了两处标的，用金域医学和蓝晓(xiǎo)科技替(tì)换(huàn)了药(yào)明康德和瑞(ruì)丰新材，特别是合成树(shù)脂板块(kuài)的蓝(lán)晓科技(jì)成为年内大黑马，股价迄今上涨超过(guò)30％，同时他(tā)保持了对喝酒(jiǔ)吃(chī)药(yào)大类赛道中龙头的持续青睐，茅(máo)台持(chí)股(gǔ)量与上(shàng)季持平稳居首位。而他也一如既(jì)往地表示，会在优(yōu)质(zhì)的股票里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻更多的石头。众所(suǒ)周知，三(sān)大白(bái)酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在其成名(míng)作景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长中，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看(kàn)，消费和新能(néng)源在公募基金组合配(pèi)置(zhì)中的压舱石(shí)地(dì)位依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热点，公(gōng)募在经历去年的整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合(hé)的(de)α。值得关(guān)注的是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板(bǎn)块的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主线行情(qíng)确立，但我们认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少(shǎo)醒加(jiā)仓(cāng)爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤(kūn)目前(qián)在管两只A股基(jī)金、两只QDII基金(jīn)。《红(hóng)周刊(kān)》统计了(le)其最新公布的两(liǎng)只A股(gǔ)基金一季报，在管理时间更长的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)混(hùn)合中，3月31日(rì)时前(qián)五(wǔ)大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近顶配，这其中除去(qù)腾讯(xùn)外(wài)全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不(bù)过除去加仓茅台(tái)外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企业三年(nián)上(shàng)。

　　该基金的一季报显(xiǎn)示，仅(jǐn)是前五(wǔ)大的(de)重仓次序(xù)有所不同，而实际上腾讯和茅(máo)台同以占比(bǐ)9.93％并列第(dì)一位。同时， 除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大(dà)白酒(jiǔ)标(biāo)的。再看另外的半壁(bì)重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊(yī)利、招行均是持续上榜的老面(miàn)孔，惟一的变(biàn)化(huà)是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一季的(de)药(yào)明生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述(shù)：“基金(jīn)在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个(gè)股方面，我们(men)仍然持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶(ǒu)，银(yín)华基金的明星(xīng)基金经(jīng)理李晓星，在和张萍合管的银华盛世最(zuì)新(xīn)季报十大重仓(cāng)中，持有(yǒu)7只白酒(jiǔ)股。对比上一季(jì)度(dù)仅有三(sān)大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒来看(kàn)，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由(yóu)此(cǐ)推断，其思路(lù)可能是想利用次高端(duān)和地产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其(qí)重仓的另三(sān)只非白酒标的为爱美(měi)客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海(hǎi)大集团(tuán)，而这(zhè)三者在上一(yī)季度就是前(qián)十(shí)中的标的。

　　对此(cǐ)，李晓(xiǎo)星在(zài)季报中强调：“复苏仍(réng)然(rán)是(shì)主线，进入二季(jì)度，改(gǎi)善弹性会加(jiā)大。方向(xiàng)上，最看好餐饮(yǐn)相(xiāng)关(guān)链条，白酒、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘培、调味品等(děng)供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢复是确(què)定的(de)；其次，看好(hǎo)线下场景恢复后，需(xū)求相对(duì)刚(gāng)性的医美(měi)以及消费医疗板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公募老(lǎo)将朱(zhū)少醒这一季将“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现(xiàn)得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面，贵州(zhōu)茅(máo)台依然是他的最爱，不过他对于另一(yī)重仓(cāng)五(wǔ)粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是有所取舍(shě)：首(shǒu)先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十大(dà)重仓股(gǔ)的(de)第五位；其次，他选择小幅减持了创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外，他用金域(yù)医学(xué)替换了CXO龙(lóng)头的药明康(kāng)德(dé)，而新(xīn)进重仓的(de)前者年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金(jīn)域医(yī)学去年作为(wèi)核酸检测机(jī)构(gòu)，业绩相当亮眼；而(ér)在后疫情(qíng)时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医学检验(yàn)及病理(lǐ)诊(zhěn)断服务商，金域医学近日率先推出(chū)国(guó)内首个(gè)国(guó)家(jiā)药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌(ái)基(jī)因(yīn)甲基化检测项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭(dā)新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上(shàng)周率先(xiān)交卷(juǎn)主打产(chǎn)业(yè)链(liàn)上游(yóu)的施成外，本周(zhōu)一众新能源(yuán)高手中的顶流冯明远所管(guǎn)产品(pǐn)一(yī)季(jì)报(bào)全(quán)部披(pī)露(lù)，截(jié)至4月(yuè)19日收盘，目前他(tā)所管理的(de)6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明(míng)远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代表(biǎo)作(zuò)新能源产业(yè)股票。从(cóng)被调出的三只产品看，其(qí)中斯莱克的(de)主(zhǔ)营与(yǔ)新能源产业(yè)链关系不大。

　　而在(zài)新进重仓的(de)三只标的中(zhōng)，占比相对最高的就(jiù)是非传(chuán)统新能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这(zhè)家主营锂电(diàn)池(chí)正极体研发的公司，主要产品是三元前驱体(tǐ)和四(sì)氧化三钴，从近期发布(bù)的(de)年(nián)度(dù)业绩快报来(lái)看，公司的主营与净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理(lǐ)，在信(xìn)澳研究优选(xuǎn)中还出现了一只新的重仓(cāng)股(gǔ)银邦股份，这也是一家高科技公司，主(zhǔ)营业(yè)务中有分布式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示：“本基金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块(kuài)的(de)整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。对于二季度(dù)，展望TMT板块部(bù)分公司加入(rù)AI或(huò)数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在(zài)新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖(w富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相比成(chéng)名多时(shí)的冯明(míng)远，2020年股(gǔ)基状元陆彬则是在(zài)新(xīn)能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红(hóng)的类型(xíng)。天天(tiān)基金网显示，早在去年(nián)底时(shí)他就已(yǐ)经是“双二百”的基金经理了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同时(shí)段(duàn)几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态策(cè)略混(hùn)合年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的(de)汇丰(fēng)晋信低碳(tàn)先(xiān)锋股票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其重仓的新(xīn)能(néng)源(yuán)产业链中(zhōng)股票依然(rán)为上季的(de)7只，它们分(fēn)别(bié)是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅(yǎ)化集(jí)团、华友钴业，虽然上(shàng)述标(biāo)的(de)年初至今(jīn)表(biǎo)现(xiàn)一(yī)般(bān)。但(dàn)他此前曾公开(kāi)表示，看到了新能源类(lèi)似2019年的(de)投资机会(huì)。

　　而在(zài)季报(bào)中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维度看(kàn)，新能源产(chǎn)业(yè)还具备较(jiào)长的生命周期(qī)，不少细分板块还能(néng)维持(chí)较长时间的高(gāo)速(sù)增(zēng)长，而经过(guò)市场的调(diào)整，我们看(kàn)到行业中的(de)优质(zhì)公(gōng)司(sī)对应2025年的盈利中(zhōng)枢(shū)在当前市值的投资价值(zhí)。或(huò)许(xǔ)，新能源行业(yè)的终局如大部(bù)分制造业一样是一个竞争充分、利润(rùn)极度压缩的市场(chǎng)，但(dàn)在发展过程中不少公(gōng)司(sī)一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今年业(yè)绩开局不顺(shùn)，最新数(shù)据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的(de)广发(fā)小盘成(chéng)长来看，基金(jīn)一季(jì)报表明他的重仓行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金(jīn)相关产品的2022年四(sì)季报(bào)和一季(jì)报，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持有(yǒu)的是完全一致的10只股票，虽然(rán)第一大重仓股依然(rán)是(shì)半(bàn)导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体新能源(yuán)的地位似乎(hū)进一步稳固(gù)，比如晶澳(ào)科技从(cóng)第三升至第二位(wèi)，隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)从第六升至(zhì)第(dì)四(sì)位(wèi)。同时极为罕见(jiàn)的情(qíng)况是，如果按照(zhào)保留小数(shù)两位来(lái)统计(jì)，竟然(rán)所有10只(zhǐ)标(biāo)的股(gǔ)持(chí)仓量与上一季(jì)度(dù)保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期(qī)内，基金的持(chí)仓(cāng)结构并没有(yǒu)进(jìn)行大(dà)幅(fú)度的调整，依然围绕已经建立全球(qiú)比较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布(bù)局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平(píng)已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的(de)变化在市场定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精(jīng)准布(bù)局(jú)中国铁建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓海(hǎi)油(yóu)、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋(dòng)荣外，中泰资管的姜(jiāng)诚是近(jìn)几年出镜(jìng)相对较多的基金(jīn)经理(lǐ)，而他的业(yè)绩特别从去年(nián)迄今颇为抗打(dǎ)。2023年年初(chū)以来，在他所(suǒ)管理的8只基金中，除去刚(gāng)满两个月的中(zhōng)泰元和价值精选(xuǎn)不(bù)纳入(rù)统计外，其(qí)余7只基金均实现了正收益，特(tè)别是兴(xīng)诚(chéng)价值一年持有的收(shōu)益率接近了14％，同时还有(yǒu)两只基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)也超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四季报和今年一季度可以(yǐ)看(kàn)出，姜诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微调了一个席(xí)位，而新调进来的中国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的(de)典(diǎn)型代表公司，该股从(cóng)年(nián)初至今上(shàng)涨超过了40％。由(yóu)此，该基(jī)金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了(le)四(sì)家。而(ér)从(cóng)相关标的的年内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表现最好的(de)是游(yóu)戏股吉比特，最新(xīn)该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不(bù)仅谈(tán)到了坚守的价值投资，同(tóng)时也谈(tán)到了今年大(dà)热的AI：“在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还没有足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的(de)投资(zī)机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产(chǎn)是我们的投资(zī)目标。好(hǎo)资(zī)产的标(biāo)准(zhǔn)是(shì)活(huó)得久、站得(dé)牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均(jūn)净(jìng)资产(chǎn)收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加(jiā)持下(xià)能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受(shòu)过《红(hóng)周刊》专访的(de)鲍无可，其(qí)投资风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的深度价值(zhí)。天天基(jī)金网显示(shì)，2023年(nián)年(nián)初以来，他所管理的基金(jīn)全线飘红，6只产品(pǐn)年内净富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位值增(zēng)长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高的(de)景顺长城(chéng)能源基建为例(lì)，能够清晰地看到其(qí)偏(piān)爱高估息和低估值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万股(gǔ)，从而(ér)使(shǐ)该股(gǔ)从(cóng)上一季的第(dì)三重(zhòng)仓升(shēng)至第二重仓，不过中国(guó)电信却(què)退出了前一(yī)季的(de)前(qián)十(shí)。同(tóng)时他加仓了川投能(néng)源、紫金矿业(yè)、华能水(shuǐ)电(diàn)，新(xīn)近重仓了铜陵有色和(hé)神火(huǒ)股份，表明了其对这一(yī)类资源股格外垂青。此外，他对(duì)于小众的中南传媒和(hé)凤凰传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表示基金(jīn)仓位基(jī)本稳定(dìng)，主(zhǔ)要(yào)增(zēng)加(jiā)了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心(xīn)模(mó)型的研发(fā)、新(xīn)型商业模式的迭代以及富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位底层芯(xīn)片制(zhì)造(zào)，我们都希望国(guó)内(nèi)企(qǐ)业能在(zài)不远(yuǎn)的(de)将(jiāng)来(lái)迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市(shì)场(chǎng)基本(běn)上是基于(yú)美股(gǔ)映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行情，需要对其可持续性保持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺(shùn)长(zhǎng)城的基金经理余广是(shì)2012年的公募状元，目前其担(dān)任基金(jīn)经理也接近了(le)13年。当前，其(qí)在(zài)管(guǎn)的产品为(wèi)4只(zhǐ)，它(tā)们(men)分别(bié)是核心竞(jìng)争力、核(hé)心招景混合、核(hé)心中景一年(nián)、核心优选一年，从今年的表现(xiàn)来看，虽(suī)然所管(guǎn)产品(pǐn)涨幅不(bù)大，但也整(zhěng)齐划(huà)一地实现了正收益。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心(xīn)竞争力为例(lì)，第一季度他(tā)在(zài)前十中调仓了四个席位，其中(zhōng)新进的公司半数为中字头，它们就(jiù)是中国海(hǎi)油和中国移动，与它(tā)们携手进入的还(hái)有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去两只(zhǐ)中字头外(wài)，后两(liǎng)者年内的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)是超过了(le)30％。此(cǐ)外，当季被其提拔(bá)为第(dì)一重(zhòng)仓(cāng)的电动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科(kē)技，年(nián)内迄今的涨幅(fú)也是接近(jìn)30％一(yī)线(xiàn)。

　　对此，他(tā)在季报(bào)中的总结与(yǔ)“中特估”基(jī)本(běn)吻(wěn)合：“基(jī)金坚持(chí)自下而(ér)上，看重公司基本面，注重(zhòng)公司的核心竞争力(lì)、高品质、长期(qī)发展，以(yǐ)合理或偏低的估值水平买入持有。在(zài)经济(jì)复(fù)苏和(hé)企(qǐ)业盈利(lì)修复的预(yù)期下，我们较为看好(hǎo)今年的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低(dī)估(gū)的多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓(cāng)寒武纪(jì)

　　黄(huáng)兴亮布局中微(wēi)公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的郑巍山今年业绩优异，特别是其去年3月接手的银河智联主(zhǔ)题净值快速拉升，截至本周四的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水(shuǐ)平(píng)甚至超过了他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在(zài)管基金的当季重(zhòng)仓行业风格来看，除去银河和美(měi)生活还有较强的新能源属(shǔ)性外，其(qí)余产品(pǐn)几乎(hū)一(yī)边(biān)倒地偏(piān)向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除去用友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华股(gǔ)份均(jūn)已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只标(biāo)的均是第一季度新(xīn)近(jìn)重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍(wēi)山所保留的上一季重(zhòng)仓股仅有金山办(bàn)公和(hé)国(guó)网(wǎng)通信。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软件等(děng)明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山(shān)在季报总(zǒng)结中仅仅是寥(liáo)寥数(shù)语：“本(běn)基(jī)金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配置范(fàn)围，切(qiè)合(hé)主(zhǔ)题，主要(yào)围(wéi)绕智慧智联、信息技术等的概念范(fàn)畴展开(kāi)。一季度智联主题继续增(zēng)加了软件服务、信息技术(shù)的配(pèi)置比例(lì)。围绕数字经(jīng)济和(hé)新的信息技术应用展开投(tóu)资(zī)。二季度，将(jiāng)会(huì)继续围绕信息技术、数字经(jīng)济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与这两位一度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年公司(sī)力(lì)捧(pěng)的三位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)中最(zuì)年轻者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来(lái)。天天基金网数据显示，年内他所管(guǎn)理的7只基金全(quán)部涨幅超(chāo)过20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的成名作华安媒(méi)体(tǐ)互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基金，我们(men)发现他所(suǒ)保留的(de)上(shàng)一个季度重(zhòng)仓股只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席(xí)位全部更换。从最新(xīn)的标的来看，这其(qí)中就有近期大火的芯片(piàn)新(xīn)贵寒(hán)武纪(jì)。从(cóng)新进重仓标的年内(nèi)表(biǎo)现来看(kàn)，其中中文在线(xiàn)的年内涨幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文(wén)化、美亚(yà)柏科等(děng)标的年内涨幅也(yě)是超(chāo)过了50％。对(duì)比(bǐ)来看，他所剔除(chú)的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国平安(ān)等公司，目前年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅调仓原(yuán)因，他表示：“当下我国仍(réng)处经济结构(gòu)转型时(shí)期(qī)，我们相信未来科(kē)技创新和消(xiāo)费升级仍将成(chéng)为经济总(zǒng)量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新(xīn)、尖端技术突破(pò)、新(xīn)材料、新能源、新(xīn)消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资(zī)机会，在策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范围内的科技创新(xīn)和受益于(yú)国民经济持续增长的(de)消费及原材料(liào)放在前所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年一并成(chéng)名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同(tóng)样强势回(huí)归。天天(tiān)基金网数据显示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超(chāo)过了10％。特别是万家(jiā)科技创(chuàng)新迄今的年内涨幅(fú)超(chāo)过了25％，具体来(lái)分(fēn)析他的成名作万家(jiā)行业优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了一处调(diào)整，也(yě)就是用中微公司替代(dài)了四季度末的(de)兆(zhào)易创(chuàng)新。但就是这只新进标的，目前年内的(de)涨幅已(yǐ)经超(chāo)过90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的(de)金(jīn)山办公交相辉映(yìng)。对(duì)于当季度(dù)的(de)调仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示(shì)：“本基金增(zēng)持了机器视(shì)觉和(hé)医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微降低了半(bàn)导体行业的持(chí)仓。截至季度末，基金持仓仍(réng)以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和半导体行(xíng)业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季(jì)报来看，这(zhè)些(xiē)相(xiāng)对低调的领域也开(kāi)始越发受(shòu)到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融(róng)通基金的明(míng)星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)邹曦(xī)，这位任(rèn)职(zhí)已经逼(bī)近15年(nián)半(bàn)的老(lǎo)将善(shàn)战周(zhōu)期，目(mù)前在公司仍然(rán)管理6只基金产品，其代(dài)表作(zuò)是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报超过(guò)180％的(de)融通行业景气。

　　从新(xīn)出(chū)炉的季(jì)报(bào)来看，在上一季度(dù)没有单一标(biāo)的持仓比例超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑后面重仓中的(de)汇川技术和(hé)安徽合力，虽然(rán)去年下半年以来重仓中(zhōng)就没有(yǒu)了(le)三一重工，但实际上在(zài)当季的(de)重仓(cāng)行业中(zhōng)，机械制造是仅次于房地产的第(dì)二行(xíng)业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置(zhì)偏向(xiàng)周期价值，同时保持了科(kē)技、消费板块的适度配置。组合结构主要(yào)围绕国内经济稳增长的(de)主线展开，相关配置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周期(qī)装备(bèi)等(děng)板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对(duì)机械制(zhì)造(zào)的兴(xīng)趣也越来越浓(nóng)，例(lì)如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流通股(gǔ)股东(dōng)中，富国天惠新进上榜排名(míng)第六位(wèi)。

　　而(ér)长城基金(jīn)的(de)明星基金经理(lǐ)陈良栋，其(qí)在圈内(nèi)以善战(zhàn)高(gāo)端制造板块闻名，目(mù)前他在公司所管理的产品(pǐn)数达(dá)到(dào)了6只，尤其是(shì)他参与管理的长(zhǎng)城科创板(bǎn)两年(nián)定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管(guǎn)理时间最长的长城新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费电子(zi)赛道股票(piào)在其中占(zhàn)据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中不(bù)见(jiàn)耳(ěr)熟能(néng)详的龙头立讯精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精密、电连技术、和而(ér)泰、科大(dà)讯飞都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电子的大(dà)范畴中(zhōng)，也就是说其占据了十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释(shì)了(le)看(kàn)好(hǎo)的原因：“预期今年下半年或明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)的布局，我判断可能(néng)对收(shōu)入利(lì)润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可(kě)能只是一个周期的(de)因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块去库存可能也(yě)进入到(dào)尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来苹果新品(pǐn)推出或(huò)是行业复(fù)苏(sū)契(qì)机(jī)。

　　而在高端制造(zào)这一(yī)领(lǐng)域(yù)中，还有不可忽视的一(yī)环就是军(jūn)工装备。同时作为成长股(gǔ)三大主阵营(yíng)“新半军”中(zhōng)的重要一级(jí)，军工虽(suī)然很难有持(chí)续性(xìng)的表现(xiàn)，但也隔三(sān)差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派基金经理万(wàn)方方，是(shì)圈(quān)内少数同时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时(shí)间(jiān)最长的军工安全混合为(wèi)例(lì)，实际(jì)上一季(jì)度他仅在十大(dà)重仓股中做出了一处调(diào)整，也就是用昊华科技替代了上一(yī)季的(de)新雷能。从整体10只标(biāo)的所属细分(fēn)来看，明(míng)显中航系乃至航(háng)空航天赛道占据优势。而这(zhè)一思路在他(tā)管理的高端装备(bèi)龙头(tóu)乃至全(quán)市场基金中都体现(xiàn)得(dé)颇为(wèi)明(míng)显。进一步对照两只军工主题产品，《红周(zhōu)刊(kān)》发现重(zhòng)叠的公司有八家(jiā)，惟二的区别(bié)是高(gāo)端(duān)装备龙头(tóu)中用复旦微电和西部超(chāo)导(dǎo)替代了前者(zhě)中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报(bào)中的阐(chǎn)述思(sī)路清晰(xī)：“着重探究未来两年(nián)确定性的产业趋势和高增(zēng)长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年(nián)全年维度在高确定性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景气度(dù)弹(dàn)性潜力(lì)较高的航天(tiān)导弹产业链(liàn)、航空装备平台(tái)型(xíng)企业以及技术(shù)禀赋和(hé)壁垒高筑的新材(cái)料领域重点投入(rù)。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及(jí)个股仅为举例分析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位